A forint árfolyama március elején jelentős ingadozást mutatott, miután február 25-én még kétéves csúcsra erősödött 374,2 forintos euróárfolyammal, majd március 9-re 400 forint közelébe gyengült. A közel-keleti válság és az energiaárak emelkedése különösen érzékenyen érintette a magyar devizát, amely az orosz energiahordozókra való ráutaltság miatt sebezhetőbb helyzetben van, mint a régió más országai. A Magyar Nemzeti Bank adatai szerint az árfolyam azóta is mintegy tíz forinttal gyengébb, mint február végén.
Az ING Bank szakértői elemzése szerint a forint hagyományosan élesebben reagál a negatív piaci eseményekre, mint a régió más valutái. Míg a háború első hetében a forint négy százalékot veszített az euróval szemben, addig a lengyel zloty 1,5, a cseh korona pedig csupán egy százalékot gyengült. Ez a különbség Magyarország energiafüggőségével magyarázható: hazánk továbbra is orosz olajat és gázt használ, míg Lengyelország és Csehország már más beszerzési forrásokra állt át. A Központi Statisztikai Hivatal legfrissebb külkereskedelmi adatai alapján Magyarország energiaimportjának több mint 60 százaléka továbbra is orosz eredetű.
Kolba Miklós, az ING Bank senior treasury üzletkötője szerint azonban a politikai várakozások mérsékelhetik az árfolyamgyengülést. „Minden valószínűség szerint még nagyobb lenne a differencia a régiós valutákhoz képest is, ha a mostani sokkhatás mondjuk 2024 elején történik. Idén ugyanis a forintpiacot jelentősen meghatározza az a várakozás, hogy kormányváltás lesz” – magyarázta a szakértő. A pénzügyi piacok résztvevői fokozottan figyelik a 2026-os választásokat, és a befektetői hangulat függhet a választási eredménytől is. Az energiapolitikai váltás lehetősége és az esetleges uniós forráselérés javulása támogathatná a forint stabilitását.
A következő hónapokban az árfolyamot három tényező alakíthatja: a közel-keleti helyzet fejleménye, az energiaárak mozgása, valamint a belpolitikai folyamatok. Érdemes figyelni az MNB kamatlépéseit és az Európai Központi Bank monetáris politikai döntéseit is, amelyek szintén hatással vannak a forint-euró árfolyamra.
